La tasa representativa del mercado informal de compra y venta de divisas en Cuba marca este 4 de junio, por primera vez desde que comenzó el drástico descenso el pasado 16 de mayo, que el precio del dólar no sufrió cambios con respecto a las últimas 24 horas.
De acuerdo con el enrevesado algoritmo matemático de El Toque, que muestrea estadísticamente los anuncios de compra y venta, no así de las transacciones finales, los concurrentes al mercado ofrecen 280 pesos cubanos (CUP) por cada dólar.
La cifra significa 120 CUP menos a los que cotizaba esa moneda extranjera hace casi tres semanas. En redes sociales los cubanos se preguntan: ¿Qué pasará ahora? ¿Volverá a subir?
Los economistas sugieren que, sin un cambio significativo en las políticas económicas y una mejora en las relaciones internacionales, la situación podría empeorar. Por lo tanto, es muy probable que, pese a la aparente coordinación del mercado para bajar el precio del dólar en estos últimos días, la cotización irremediablemente volverá a subir.
Pavel Vidal, quien trabajó en el Banco Central de Cuba (BCC) y ahora es investigador y profesor titular de la Universidad de Cali en Colombia, explica que “se evidencia (hasta el 3 de junio) un cambio en las trayectorias, lo cual podría detener la apreciación del peso. Al precio actual de las divisas comienza a crecer notablemente la demanda y se contrae la oferta. De mantenerse este comportamiento, es probable que la tasa de cambio comience a subir en los próximos días”.
Si esto se cumple entraremos en una situación de alta volatilidad. La volatilidad en un mercado de divisas puede tener varios efectos negativos y positivos, dependiendo del contexto y de los actores involucrados.
Efectos negativos de la volatilidad en el mercado de divisas
- Incertidumbre económica: La alta volatilidad crea incertidumbre en la economía, ya que los tipos de cambio fluctuantes dificultan la planificación financiera y presupuestaria tanto para empresas como para gobiernos. Esto puede llevar a una disminución en la inversión y un aumento en el costo de hacer negocios.
- Riesgo para empresas y comerciantes: Las empresas que operan internacionalmente y los comerciantes pueden enfrentarse a pérdidas significativas debido a cambios inesperados en los tipos de cambio. Esto puede afectar sus ingresos, costos de importación/exportación y márgenes de beneficio.
- Impacto en los precios de importación y exportación: La volatilidad en los tipos de cambio puede hacer que los precios de importación y exportación sean impredecibles, afectando negativamente el comercio internacional. Los exportadores pueden encontrar sus productos menos competitivos en el extranjero si su moneda se fortalece repentinamente, mientras que los importadores pueden enfrentar aumentos de precios si su moneda se debilita.
- Inflación y costo de vida: Un aumento en la volatilidad del tipo de cambio puede conducir a fluctuaciones en los precios de los bienes y servicios, lo que puede aumentar la inflación y afectar negativamente el costo de vida de los ciudadanos. Especialmente en economías dependientes de las importaciones, los precios de los productos básicos pueden dispararse.
- Inestabilidad financiera: Los movimientos bruscos en los tipos de cambio pueden desencadenar inestabilidad en los mercados financieros, afectando a las instituciones financieras y a los inversores. La volatilidad puede llevar a una mayor aversión al riesgo y a la retirada de capitales, afectando la liquidez y la estabilidad del sistema financiero.
Efectos positivos de la volatilidad en el mercado de divisas
- Oportunidades de arbitraje y ganancias: Para los operadores y especuladores en los mercados de divisas, la volatilidad puede presentar oportunidades de arbitraje y ganancias. Los cambios rápidos en los tipos de cambio permiten aprovechar las diferencias de precios en distintos mercados.
- Ajustes económicos: La volatilidad puede ser una señal de que el mercado está ajustando los desequilibrios económicos. Un tipo de cambio más flexible puede permitir a una economía ajustarse más rápidamente a los cambios en la balanza de pagos, ayudando a corregir déficits o superávits comerciales.
- Estímulo a la innovación en gestión de riesgos: La alta volatilidad puede impulsar a las empresas a mejorar sus estrategias de gestión de riesgos, incluyendo el uso de coberturas financieras como futuros, opciones y swaps para protegerse contra las fluctuaciones cambiarias.
